Matematicas Financieras y Evaluacion de Proyectos

Capítulo 1

Introducción



1.1 Presentación

1.2 La evaluación de proyectos como parte del ciclo del proyecto

1.3 Términos básicos

1.4 Diagramas de flujo

1.5 Ejercicios para resolver



Capítulo 2

La tasa de interés de oportunidad y las relaciones de equivalencia



2.1   Concepto de equivalencia

2.2   Relaciones de equivalencia más importantes

2.2.1 Equivalencias considerando distintos horizontes de planeamiento. Equivalencia futura de

una suma presente

2.2.2 Equivalencia presente de una suma futura

2.2.3 Valor futuro de una serie uniforme

2.2.4 Valor presente de una serie uniforme

2.2.5 Serie uniforme equivalente a un valor futuro

2.2.6 Serie uniforme equivalente a un valor ......
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Capítulo 1

Introducción



1.1 Presentación

1.2 La evaluación de proyectos como parte del ciclo del proyecto

1.3 Términos básicos

1.4 Diagramas de flujo

1.5 Ejercicios para resolver



Capítulo 2

La tasa de interés de oportunidad y las relaciones de equivalencia



2.1   Concepto de equivalencia

2.2   Relaciones de equivalencia más importantes

2.2.1 Equivalencias considerando distintos horizontes de planeamiento. Equivalencia futura de

una suma presente

2.2.2 Equivalencia presente de una suma futura

2.2.3 Valor futuro de una serie uniforme

2.2.4 Valor presente de una serie uniforme

2.2.5 Serie uniforme equivalente a un valor futuro

2.2.6 Serie uniforme equivalente a un valor presente

2.2.7 Valor presente de una serie infinita que tiene un crecimiento constante igual a "g"

2.2.8 Serie uniforme equivalente a cantidades que varían de manera uniforme (gradientes)

2.3   Resumen

2.4   Observaciones respecto a la utilización de las relaciones de equivalencia

2.5   Ejercicios resueltos

2.6   Ejercicios para resolver



Capítulo 3

Interés nominal y efectivo



3.1 Presentación

3.2 Interés efectivo: pagos vencidos

3.3 Interés efectivo: pagos anticipados

3.4 Intereses en dólares o en unidades de valor real (UVR)

3.5 Tasas de interés reales y nominales. Crecimientos reales y nominales

3.6 Interés continuo

3.7 Resumen

3.8 Ejercicios resueltos

3.9 Ejercicios para resolver



Capítulo 4

Evaluación de alternativas de inversión. Construcción e interpretación de los indicadores para

medir la bondad económica de un proyecto de inversión



Presentación



4.1   Valor presente neto

4.1.1 Definición e interpretación del valor presente neto

4.1.2 Caso ilustrativo

4.1.3 Variación del valor presente neto con la tasa de interés

4.2   Tasa interna de retorno

4.2.1 Definición y cálculo de la tasa interna de retorno

4.2.2 Interpretación de la tasa interna de retorno

4.2.3 Proyectos con múltiples tasas internas de retorno

4.3   Relación beneficio costo

4.4   Costo anual equivalente (CAE)

4.5   Ordenamiento de alternativas mutuamente excluyentes

4.6   Ordenamiento de alternativas con diferente vida útil

4.7   Rentabilidad de los recursos propios

4.8   Depreciación

4.8.1 Concepto

4.8.2 Efecto en la evaluación de proyectos

4.9   Resumen

4.10  Ejercicios resueltos

4.11  Ejercicios para resolver



Capítulo 5

Rentabilidad del proyecto en sí y rentabilidad del capital propio aportado al proyecto



5.1    Presentación

5.2    Tratamiento de la depreciación

5.3    Tratamiento de otras cuentas

5.3.1  Amortización de diferidos

5.3.2  Ajustes por inflación

5.3.3  Valor de salvamento

5.3.4  Provisión para pensiones de jubilación

5.3.5  Ventas a crédito

5.3.6  Cesantías (Ley 50)

5.3.7  Impuesto de renta

5.3.8  Otros casos

5.4    Rentabilidad del proyecto en sí. Flujo de fondos para el proyecto

5.5    Utilización de la depreciación acelerada

5.6    Ahorro en impuestos

5.7    Rentabilidad del capital propio aportado al proyecto

5.8    Rentabilidad de los recursos propios aportados al proyecto y uso de la depreciación

acelerada

5.9    Ejemplos detallados del cálculo de la rentabilidad del proyecto en sí de la rentabilidad

de los recursos propios aportados al proyecto

5.10   Otros costos en la evaluación de proyectos

5.10.1 Terminación de un proyecto abandonado

5.10.2 Decisión de remplazo de un activo, con un valor de mercado diferente a su valor contable

5.10.3 Repartición de costos indirectos

5.11   Proyecciones financieras

5.12   Ejercicios para resolver



Capítulo 6

Rentabilidad de títulos y riesgo de tasa de interés



6.1 Valor de un título a descuento

6.2 Valor de mercado de un bono a tasa fija

6.3 Principales relaciones en bonos

6.4 Riesgo de tasa de interés. Duration y convexidad

6.5 Valoración de inversiones a precios de mercado

6.6 Tasas implícitas

6.7 Aproximación utilizando duration y convexidad

6.8 Ejercicios para resolver



Capítulo 7

Financiamiento de vivienda



7.1 Presentación

7.2 Metodología general para la determinación de las cuotas a pagar (amortización más intereses)

7.3 Relaciones matemáticas básicas para los cálculos actuariales involucrados en el

financiamiento de vivienda: un resumen

7.4 Línea en pesos, amortización constante durante la vigencia del préstamo. Intereses sobre

saldos

7.5 Línea en pesos, cuota mensual uniforme o constante durante toda la vigencia del préstamo

("PAYMENT")

7.6 Línea en UVR con una cuota de amortización constante en UVR

7.7 Línea en UVR con la cuota de amortización en UVR, decreciente por un factor g

7.8 Ejercicios



Capítulo 8

Costo promedio ponderado de capital y valor económico agregado



8.1 Consideraciones básicas

8.2 Cálculo del costo promedio ponderado de capital para una empresa

8.3 Ejemplo del cálculo del costo de capital

8.4 Valor del apalancamiento financiero

8.5 Valor económico agregado

8.6 Valor económico agregado: dos aproximaciones a través de un ejemplo

8.7 Ejercicios para resolver



Capítulo 9

Tratamiento del riesgo en la evaluación de proyectos



9.1 Planteamiento general

9.2 Tratamiento de un proyecto en términos de valor esperado y varianza

9.3 Utilización del valor esperado y de la varianza para la toma de decisiones de inversión

9.4 Simulación de Montecarlo

9.5 Frontera eficiente en media y varianza

9.6 Modelo CAPM la línea de seguridad del mercado

9.7 Análisis del riesgo a través del análisis de escenarios

9.8 Ejercicios



Bibliografía